财盛证券国常会:增强消费品供需适配性；宇树科技IPO辅导完成丨盘前情报

（原标题：国常会:增强消费品供需适配性；宇树科技IPO辅导完成丨盘前情报）

上周A股

过去一周（11月10日—11月14日），A股三大指数集体下跌。截至11月14日收盘，上证指数报3990.49点，周跌0.18%；深成指报13216.03点，周跌1.40%；创业板指报3111.51点，周跌3.01%。

具体来看，超56%的个股周内实现上涨，170股周涨超15%，23股周跌超15%。按照申万一级行业分类，纺织服饰、商贸零售、美容护理、生物医药、食品饮料等板块上涨，通信、电子、计算机、机械设备、国防军工等多个板块下跌。隔夜外盘

纽约股市三大股指11月14日涨跌不一。截至11月14日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌309.74点，收于47147.48点，跌幅为0.65%；标准普尔500种股票指数下跌3.38点，收于6734.11点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数上涨30.23点，收于22900.59点，涨幅为0.13%。

欧洲三大股指11月14日全线下跌。截至11月14日收盘，英国富时100种股票平均价格指数14日报收于9698.37点，较前一交易日下跌109.31点，跌幅为1.11%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8170.09点，较前一交易日下跌62.40点，跌幅为0.76%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23876.55点，较前一交易日下跌165.07点，跌幅为0.69%。

国际油价11月14日上涨。截至11月14日收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨1.40美元，收于每桶60.09美元，涨幅为2.39%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.38美元，收于每桶64.39美元，涨幅为2.19%。

1、国务院常务会议：增强消费品供需适配性

11月14日召开的国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施，听取贯彻落实全国教育大会精神加快建设教育强国情况的汇报，讨论《中华人民共和国商标法（修订草案）》，审议通过《殡葬管理条例（修订草案）》。

会议指出，增强供需适配性是进一步释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措。要以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡。要加快新技术新模式创新应用，强化人工智能融合赋能，聚焦重点行业、重点领域开发新产品和增值服务，持续拓展新的消费增量。

2、央行：11月17日将开展8000亿元买断式逆回购操作期限为6个月

据中国人民银行，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月17日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

3、吴清：着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力

据中国证监会网站，证监会党委书记、主席吴清表示，抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，证监会系统全面从严治党更严、更实，为实现党中央确定的“十五五”目标任务积极贡献资本市场力量。

4、多部门提醒近期避免前往日本

据新华网，外交部11月14日发布出行提醒：今年以来，日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，发生多起在日中国公民遇袭事件，部分案件迄未侦破，中国公民在日本安全环境持续恶化。近日，日本领导人公然发表涉台露骨挑衅言论，严重恶化中日人员交流氛围，给在日中国公民人身和生命安全带来重大风险。

同时，文化和旅游部郑重提醒中国游客近期避免前往日本旅游，已在日中国游客密切关注当地治安形势，提高安全防范意识，加强自我保护,如遇紧急情况，请及时报警并联系驻日使领馆寻求协助。

5、商务部等部门：严控新车以二手车名义出口

据商务部网站，商务部、工业和信息化部、公安部、海关总署发布关于进一步加强二手车出口管理工作的通知。其中提到，严控新车以二手车名义出口。自2026年1月1日起，对申请出口距注册登记日期不满180天（含180天）的车辆，各地商务主管部门应指导本地企业补充提交该车辆生产企业出具的《售后维修服务确认书》，内容包括出口国别、车辆信息、提供售后服务的网点信息等并加盖生产企业公章，对无法提供上述材料的车辆，不予发放出口许可证。对于通知实施日前已办理转让登记待出口手续的车辆，要指导企业做好合同履约并有序出口。

6、宇树科技IPO辅导完成

11月15日，据证监会官网，中信证券发布关于宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告。宇树科技拟申请在中国境内首次公开发行股票并上市，中信证券开展辅导工作。

7、多家手机厂商暂缓采购存储芯片部分厂商库存不足三周

据界面新闻，随着上游储存芯片价格的疯涨，多家手机厂商已经暂缓了本季度的存储芯片采购。小米、OPPO、vivo等厂商库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM（动态随机存取存储器）库存低于三周，在犹豫是否接受原厂（美光、三星、SK海力士）接近50%的涨幅报价。

8、国产大飞机将亮相迪拜航展航空产业有望持续扩张

据新华社报道，中国南方航空一架C919飞机于当地时间11月14日凌晨1点15分顺利抵达阿联酋迪拜阿勒马克图姆国际机场，参加17日至21日举行的2025年迪拜航空展。这是中国C919大飞机首次在中东亮相。“十四五”期间，C919实现从“首飞”到“首航”，再到“常态化商业运营”，是中国航空工业发展的重要里程碑，目前累计获得国内外订单超过1000架。

迪拜航展被誉为“航空界奥运会”，而中东市场更是全球航空业的黄金赛道。据波音预测，未来20年中东地区需新增3000架客机，价值逾5000亿美元。根据《中国商飞市场预测年报（2024—2043）》，未来20年，预计中国机队年均增长率为4.4%，中国航空运输市场将接收喷气客机9323架。到2043年，中国民航的机队规模将达到10061架，占全球客机机队20.6%，成为全球最大的单一航空运输市场。国产大飞机的批产和交付能力正处于稳步爬坡阶段，航空发动机等关键系统国产化需求迫切，有望持续牵引国内航空产业市场扩张及产业链升级。

机构观点

国盛证券：展望2026年，建议乘势而上、投资中国，战略性、战术性看好A股资产，具体看，2026年经济与大类资产的基准情形可能是：基本面，GDP目标仍定为5%左右偏高水平，消费、投资弱修复，出口韧性仍强，物价温和回升；政策面，主基调偏积极、偏扩张，进一步中央加杠杆、松货币、宽财政，促消费、拉基建、强产业、稳地产；配置面，继续看好A股，尤其是“AllinAI、新质生产力、自主可控、出海”4条主线，操作上很可能是哑铃型策略，两端是配置重点（科技+红利）、中间杆资产适当做轮动；国内债券震荡为主，“上有顶、下有底”，预计10Y国债收益率波动区间在1.5%-1.9%；美股波动前行，美债中枢下行+陡峭化，美元震荡偏弱，人民币稳中小升，商品看涨期权广泛存在，并不仅仅局限于黄金白银。

中信建投：后续市场或继续维持震荡轮动状态；因短期博弈及市场长逻辑未改，目前市场呈现震荡轮动特征，后续破局的关键在于资金或进攻新的主线，市场方向逐步统一；中期配置方面，可采取攻守兼备的策略，围绕明确景气线索进攻，勿过度频繁切换。重点关注板块包括：红利、化工新材料、超硬材料、锂电材料、钢铁、农林牧渔、电池、AI等。

焦点公告

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资金流向

行业资金流个股资金流